http://www.aftenposten.no/nyheter/okonomi/d135568.htm
hvor det bla. sies
>Dystert i aksjemarkedet:
>Nytt ras ventes i dag
>
>Europeiske børser vil i morgen få merke
>fredagens kursras på New York-børsen.
>Men fallet blir neppe like stort, tror
>eksperter.
>
>SKJALG ENGEBØ
>
>Mens den amerikanske Dow Jones-indeksen
>falt nær 6 prosent og IT-indeksen Nasdaq
>raste nær 10 prosent fredag, uttalte tyske
>aksjeanalytikere til nyhetsbyrået Reuters i
>går at de regner med den tyske
>toneangivende DAX-indeksen "bare" vil falle
>rundt 3 prosent i morgen.
>...............
>....(klipp)...
>Frykt
>Sammenhengen er denne: Aksjefallet fredag ble utløst av frykt for
>renteøkning, på
>grunn av høyere amerikansk prisvekst enn ventet. Renteøkning er et velegnet
>virkemiddel for å holde inflasjonen i sjakk. Men høyere renter gjør også
>aksjer
>mindre attraktive, både fordi banksparing blir mer lønnsomt og fordi
>bedriftenes
>renteutgifter øker. Dermed faller aksjekursene. Men i går håpet altså flere
>eksperter at det voldsomme kursfallet de siste ukene har spist opp nok
>kjøpekraft
>til at den amerikanske sentralbanken likevel ikke må heve renten så mye. Bare
>den siste uken har IT-indeksen Nasdaq falt drøyt 25 prosent.
Det interessante er her hva som *ikke* sies: En økende erkjennelse av at
aksjemarkedet
som helhet er sterkt overpriset, og at dette før eller siden må innebære
bevegelse
nedover. I et aksjemarked hvor prisene var mer knyttet til hva aksjene
realistisk
sett kan gi av utbytte (dvs. priser ned mot halvparten av dagens nivå) ville
ikke frykt for renteøking gi så panikkartet oppførsel som vi her sett den siste
uka.
Økonomijournalistene unngår fortsatt å si det som det er.
Trond Andresen
This archive was generated by hypermail 2b29 : Thu Aug 03 2000 - 10:25:30 MET DST